白酒行业走出低迷：19家酒企平均日赚546.17万元

白酒行业在经历了2013年至2015年的三年低迷后，2016年出现了复苏和反弹据Wind资讯统计，截至4月28日，a股上市的19家白酒企业中，已有18家公布了2016年年报，剩下的金辉酒业也已发布业绩预告，其中15家公司营收和净利润均实现双倍增长，4家公司净利润下滑

作为上市酒企的龙头，贵州茅台2016年的营收，净利润，人均员工薪酬等指标均领先于行业内其他企业在资本市场，贵州茅台以每股超400元成为王每年高额的现金分红让很多铁公鸡公司的耻辱有人认为这是价值投资的胜利，也有人认为这可能是价值投资的终结

这19家酒企总营收1319.8亿元，平均每家营收69.46亿元，较2015年增长8.86%其中，贵州茅台营收最高，超过400亿元，*ST皇台营收最低，仅为1.78亿元，仅占前者的0.44%

分地区来看，贵州茅台，五粮液，洋河股份和顺鑫农业 泸州老窖股份有限公司，迎驾贡酒，金世元

营收增长方面，沱牌舍得等5家酒企SH)，泸州老窖股份，贵州茅台，方水晶(22.020，—1.01，—4.39%)(600779)，*ST皇台，涨幅超过20%，贡酒，老白干酒(22.690，0.00，0.00%)(600559SH)，伊力特(19.440，0.89，4.80%)(600197

从净利润总额来看，这19家酒企净利润总额为379.88亿元，平均每家公司净利润19.99亿元，同比增长9.94%其中，贵州茅台净利润最高，为179.31亿元，*ST皇台利润最低—1.27亿元

利润增长方面，沱牌舍得增速最高，达到1024.83%，排名第一，*ST皇台，金种子酒，青稞酒，伊力特均出现负增长，分别为—95.54%，—66.49%，—7.4%，—1.7%。

以2016年的366天计算，这19家酒企去年平均每天收入546.17万元，而2015年为493.35万元其中，贵州茅台日赚4899万元，五粮液日赚1928万元，远高于其他酒企

10家酒企税负超过净利润。

上市酒企税负也不轻贵州茅台在年报中称白酒供大于求，产大于销的基本态势没有改变激烈的市场竞争，限制性政策的影响，沉重的税收负担并没有改变总的趋势依然严峻，趋势变得更加复杂

已公布年报的18家酒企去年共纳税438.9亿元，与其合计377.7亿元的净利润相比，超过61.2亿元16家酒企净利润低于上缴税费，仅贵州茅台和洋河净利润高于上缴税费

重点是，老白干酒纳税7.38亿元，同期净利润1.11亿元，前者是后者的6.65倍，顺农业上缴税收是净利润的4.41倍，沱牌舍得缴税是净利润的3.58倍，青稞酒缴纳税费是净利润的2.03倍。

老白干酒年报显示，2016年，老白干酒缴纳的营业税金及附加达3.69亿元，占缴纳税金的49.97%可见营业税对白酒行业的影响之大

员工薪酬方面，上述18家酒企总支出为146.06亿元，低于同期总净利润377.7亿元但具体到企业，顾靖贡酒，顺鑫农业，老白干酒，沱牌舍得，青青酒业，酒鬼酒(19.760，—0.23，—1.15%)等9家酒企支付员工薪酬高于净利润一特支付的薪酬和净利润差不多，分别为2.14亿元和2.77亿元

这18家企业员工总数为117783人，五粮液人数最多，超过贵州茅台25551人，*ST皇台人数最少，只有538人根据以上计算，这18家酒企的人均薪酬为12.4万元其中，贵州茅台最高，人均薪酬21万元，*ST皇台最低，人均薪酬只有3.82万元

贵州茅台还有投资价值吗。

伴随着今年4月18日贵州茅台股价冲上400元，其是否仍具有投资价值的话题引发了诸多热议。

最看好贵州茅台的人是深圳东方港湾投资管理有限公司董事长单斌，他最近在微博里说:对于贵州茅台年底股价的高度，按照2018年预计业绩的25倍市盈率计算，年底股价应该在500元以上，不排除600元，在没有动荡，没有大的经济危机的前提下，贵州茅台估值30倍是非常正常的这还没有考虑到物价上涨等因素，所以年底大盘收在600元也不足为奇坦然接受吧！不过，他也说只是个人观点，不一定对

此言一出，关于贵州茅台的投资价值引发热议单斌等乐观派认为茅台可以到600元，也有私募认为已经到了合理区间的上限如果买了，就拿着不动，不买就不敢买而且按照100股4万多元的价格，不是小散户敢买的东西，买不起茅台，买不起茅台股份注定是大多数人真正的两难

在财经评论员皮海洲看来，股价上涨的时候叫价值投资的胜利，这是一种病真正的价值投资是敢于看好一只股票，在没人看好的时候买入蓝筹目前市场对贵州茅台的炒作已经从价值投资走向投机喊到600元让人想起中石油a股上市时，市场人士看着高中油到80元，100元大家都知道结果如何

问问你能有多少悲伤，就像满仓中石油一样！这是很多投资者追涨中石油的惨痛教训因此，财经评论员曹中铭提醒，能买到高价股的主要是机构账户目前茅台不是lsquo给小散户的，Rsquo让贵州茅台更上一层楼是机构的事机构走自己的路，散户走自己的独木桥，井水不犯河水，或许更好

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