失去“白马股”光环白酒股价集体下跌背后有“故事”

如前白色股票白酒股近期集体唱了一波酷日前，白酒行业一开盘，千里拉稀很多白酒股直接跌停日前，白酒行业在整体低迷的情况下依然呈现下跌趋势，贵州茅台领跌整个白酒市场

前一段时间市场下跌还可以站住现在，我们的白酒股并不光彩原因是什么白酒行业现在呈现出一种什么样的局面

丢失的白酒白色股票冕

日前，白酒股集体唱了一波酷，很多股票直接下跌资料显示，几只股票，包括贵州茅台，五粮液，洋河股份，顾靖酒厂，方水晶，顺鑫农业，伊力特，山西汾酒等，处于跌停或接近跌停状态，贵州茅台市值蒸发769亿元

10月30日开盘，白酒板块继续Rdquo低，潮流截至记者发稿时，白酒概念股1482.83点，较昨日收盘下跌1.04%多数白酒股仍小幅下跌，口子窖，金辉酒业，贵州茅台，顾靖酒厂，五粮液等

对于前白色股票之所以没有光环，白酒行业专家苏告诉中国商报记者，白酒板块集体下跌主要有两个原因:一是目前国家正在细化改革，有一些行业是支持和限制的，而国家政策目前是限制烟酒销售的此外，白酒行业三季报不尽如人意，白酒背后的资金集体上演出售，第二，白酒股经历了前段时间的波利好行情，现在处于高位资本方在白酒行业已经赚得盆满钵满，现在都在高位抛售

一位白酒行业从业者对华商报记者调侃道:白酒的股价也要跌几个月前行情那么差，白酒股还能集体上涨，现在已经到顶了

华商报记者对比了2018年以来的上证综指和白酒概念股指数，了解到股市自2018年1月底见顶3587.03点后一直呈下跌趋势，中间略有震荡反弹，但整体一直处于下跌趋势到10月30日，截至记者发稿，大盘2584.73点

与白酒概念指数相比，2018年1月底达到2419.14点的峰值，之后开始下降但从4月底开始再次上涨，8月初达到2437.25点的高点，超过了1月初的高点之后继续下滑至10月30日，截至记者发稿时，白酒概念股指数为1482.83点可以看出，在4月底到8月初的几个月里，市场整体走低，但白酒概念股却逆势上涨

业内人士分析，白酒股一度被认为是股市白色股票因为食品板块总体稳定，成长性好此外，白酒上市公司业绩增长迅速，贵州茅台股份有限公司在股价，业绩，市价等方面一直处于领先地位在股市整体下行的背景下，白酒股自然被很多投资者作为保值增值的工具如今政策环境变了，白酒业绩增速放缓，预期减弱，多重因素交织，白酒股自然集体下跌

白酒股是有规律可循的。

整个酒类股有规律地下跌苏告诉中国商报记者，一般公司股票的市值可以达到公司产值的10—50倍而有些白酒的股票市值只有产值的几倍，甚至没有产值大，所以股票反应当然会慢其实白酒行业是分几个梯队的，茅台一家是第一梯队，五粮液，洋河，泸州老窖是第二梯队，顾靖酒厂，方水晶，舍得是第三梯队股价变化越低越小，处于跟随状态

贵州茅台是白酒行业当之无愧的哥，引领整个白酒行业贵州茅台第一次下跌带来了五粮液，洋河股份，泸州老窖等一路跟随，导致整个白酒行业股市下跌

可是，贵州茅台的股市下跌有其固有的故事苏告诉中国商报记者，贵州茅台的股市和业绩背后有隐藏的感情贵州茅台的股价和业绩已经分离，股价更多的是金融属性，脱离了白酒的商业属性股价下跌的背后是众多投资机构的行为实际上，茅台业绩的公布，金融机构的金融行为，对茅台来说都是可控的

贵州茅台第三季度业绩确实不尽如人意数据显示，2018年第三季度，贵州茅台营收197亿元，同比增长3.81%，净利润89.69亿元，同比增长2.71%2018年前三季度，贵州茅台营收和净利润增速分别为23.07%和23.77%，远低于去年同期61.58%和60.31%的水平

苏坦言，一方面，贵州茅台作为高端酒的代表，在国家限制高端酒消费的背景下，商务消费占比大于公务消费，使得贵州茅台的季节性消费明显中秋节前，经销商已经提前给企业打款了，销量也算出来了中秋节后，春节前，销量真的很少，另一方面，贵州茅台酒厂对经销商强势，多少酒厂说了算茅台对业绩的控制力很强事实上，茅台三季报的业绩已经被人为加工，明显低于正常水平

此外，华商报记者查阅这几天的白酒股价了解到，包括金世元，舍得酒业，方水晶在内的股票行情相对较好，而贵州茅台，五粮液，洋河股份等几只股票领跌业内人士分析，众多二三线酒企争相做高端酒，茅台，五粮液，洋河等高端酒企面临的竞争对手更多

正如白酒行业专家肖告诉《中国商报》记者，茅台曾经只有五粮液和国窖1573作为对手现在由于渠道模式的颠覆，各个省份的地方龙头白酒企业成为了瓜分茅台高端白酒市场份额的竞争者

白酒行业增长放缓。

在白酒行业股市走低的同时，多家白酒企业公布了2018年第三季度业绩与白酒行业上半年业绩相比，三季度白酒企业整体增速放缓

例如，贵州茅台2018年第三季度营收和净利润同比增长3.81%和2.71%，远低于上半年38.06%和40.12%的增长，五粮液2018年第三季度营收和净利润增速分别为23.17%和19.16%，远低于上半年的37.13%和43.02%。

对此，苏坦言，目前白酒行业环境不稳定，原材料一直在上涨很多白酒企业对于要不要加大投入，要不要调整产品线都处于观望状态，重心也不在销售上三季度增速放缓是必然的

正如华创证券的报告显示，当前白酒行业已经进入下半场mdashmdash高增长率放缓，竞争加剧，格局加速集中从2018长沙全国秋季糖酒会可以看出，涨价不再是关键词，经销商更关注需求和促销中高端白酒在高基数下增速放缓，白酒行业进入调整期

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