春节跟踪：白酒消费呈现两大特征次高端好于预期

春节期间，国内消费旺盛商务部监测数据显示，2月11日至2月17日，全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，比去年春节黄金周增长28.7%，网络餐饮销售额比去年春节同期增长约135%

受益于餐饮和礼品需求，春节期间白酒消费市场快速回暖日前，苏宁易购消费大数据显示，除夕至大年初一，白酒品类销售额增长95%

其中，五粮液增速最高，同比超过200%单品方面，53度飞天茅台，第八代五粮液，剑南春水晶剑，洋河梦之蓝M1，白酒青花20荣登单品TOP5

据媒体报道，五粮液春节期间整体销售表现抢眼，销量较去年同期增长25%其中运营商营业额增长22%左右，KA渠道增长63%，专卖店增长60%，电商渠道增长52%第八代五粮液市场秩序健康稳定，市场流通价格保持在1000元左右此外，五粮液股份公司打造的经典五粮液和小五粮液两款新品也很突出

其次，消费升级趋势依然明显一方面，在当地过年政策下，人口集中在高一线城市，平均消费水平相对较高，另一方面，低线城市和农村地区的聚会酒水消费趋于正常，部分地区乡镇家庭白酒消费主流价格仍在升级

据基层调研反馈，春节期间高端酒相对稳定，毛五配额制，国窖1573浙江基数较低，增长较快第二高端，汾酒，西凤酒，国源增长较快，剑南春增长平稳

从库存特征来看，2021Q2继续看好目前经销商多处于低库存状态，预计节后补货会比较活跃另外，考虑到春节前限制桌数政策的影响，部分酒席延后，五一假期预计会有一定的补休效果

招商证券表示，继去年中秋高端白酒反馈超市场预期后，今年春节次高端和地产白酒反馈好于预期企业争创开门红的积极性更强，叠加需求旺盛Q1的表现有望超出预期

安信证券也指出，春节期间乃至Q1高端整体复苏态势良好一些产品周期向上，国家潜力较好的品种可期比如汾酒增长势头良好，放弃老酒意愿明显分化，业务逻辑顺畅，酒精度调整向上

此外，伴随着利益集中度的提高和消费升级，地产龙头品牌表现稳健比如顾靖贡酒表现好于整酒，春节期间销售表现积极，有补货需求如今世元终端销售表现正常，有望在低基数下实现加速增长

回顾2020年，疫情促使供给侧出清，渠道风险有效释放，抗风险能力更强的龙头份额增加，价格升级是行业增长的核心动力综合行业结构和盈利能力来看，白酒行业仍呈现平稳发展态势

展望2021年，龙头酒企控价显示行业高度景气，有望刺激经销商回款，提振渠道信心，为下一步新品上市做铺垫简而言之，白酒行业将在2021年繁荣发展

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。