联想控股白酒与老白干酒整合差“临门一脚”

联想控股现寻求白酒业务新合作a股上市白酒公司老白干酒拟收购联想控股旗下白酒事业部丰联酒业，目前已进入证监会审核的关键阶段

通过本次交易，联想控股将以现金4.92亿元，换得老白干酒3010.83万股从联想控股的角度来看，将白酒业务与其他白酒公司的上市公司进行整合是一个不错的选择回过头来看，和联想控股几乎是同步的2012年前后，有不少资本宣布进入白酒行业，如娃哈哈，维维，天洋控股等白酒行业进入新的周期，黄金期再次到来回头看，大写喝之后，最后的记录是什么

日前，老白干酒发行股份收购丰联酒业一案被证监会正式受理如果获得批准，这个计划就能成为现实前前后后，整个收购计划持续了将近一年

日前，老白干酒发布重大资产重组公告直到4月22日，上市公司才初步敲定整个重组方案根据老白干酒今年11月修订后的重组预案，上市公司拟以非公开发行股份及现金支付方式收购丰联酒业100%股权同时募集配套资金不超过4亿元

老白干酒的控股股东和实际控制人前后不变，或分别为老白干集团和实际衡水市财政局。

丰联酒业作为联想控股酒业板块的运营平台，自2012年以来，先后收购整合了承德甘龙嘴，安徽王文，湖南武陵，曲阜孔府家四家区域性白酒企业丰联酒业的主要资产是承德甘龙嘴，安徽王文，湖南武陵，曲阜孔府家四家白酒企业的股份通过这四个区域白酒公司，我们进行白酒生产和销售

以IT产业起家的联想控股，已经成为横跨产业和投资的大型综合性企业，涉足IT，金融服务，农业，食品等五大领域联合酒业属于联想控股的农业和食品板块，由全资子公司沃佳集团主导本次交易前，沃佳集团持有丰联酒业79.71%的股份

当时，联想控股通过并购方式介入白酒行业，成为市场热议的话题但干预过程不可能一帆风顺，丰联酒业亏损较大以老白干酒公告为例，2015年丰联酒业归属于母公司股东的净利润亏损7086.04万元然后通过资本结构的优化，伴随着行业的回暖，丰联酒业逐渐扭亏为盈2016年和2017年归属于母公司股东的净利润分别录得1650.02万元和6960.76万元

双方约定丰联酒业的收购价格为13.99亿元，相对净资产4.87亿元，相当于溢价约188%。

联想控股相关负责人回复记者称，上述交易并不意味着沃佳集团出售丰联酒业。

根据老白干酒前述重组方案，本次交易完成后，丰联酒业将成为老白干酒的全资子公司，沃佳集团将置换部分老白干酒股份联想控股通过沃佳集团间接持有不超过6.33%的老白干酒股份

如果交易完成，沃佳集团将成为老白干上市公司的第二大股东双方的合作是基于对未来中国白酒行业存在巨大整合兼并机会的乐观看法对方说

在此次重组中，沃佳集团等相关股东也做出了业绩承诺，承诺丰联酒业2017年至2019年净利润总额为1.84亿元。

曾经喝各首都情况如何。

从联想控股的角度来看，白酒业务寻求与专业白酒公司老白干酒公司整合是一个不错的选择。

像联想控股，曾经想在白酒行业握拳有很多资本可以说，2012年以后，将是重资本成高峰期吸引的各类资本有天洋控股，娃哈哈，维维股份等等

到目前为止，很少有人能脱颖而出2015年，参与沱牌集团混改的天洋控股借机成为上市公司沱牌进入公司之初，沱牌舍得经历内部人事动荡虽然沱牌目前业绩有所好转，但能否持续还有待观察

今年以来，关于饮料巨头娃哈哈要退出白酒行业的消息甚嚣尘上2013年11月，娃哈哈高调宣布在茅台镇投资150亿元进军酱香酒领域，推出灵江国酒

记者查阅资料发现，今年9月，原本持股80%的杭州娃哈哈鸿振投资有限公司彻底退出茅台镇陵江酒业有限公司，法人代表由宗变更为刘福辉。

娃哈哈真的放弃白酒业务了吗娃哈哈已回复本报记者称，因负责领导出差，暂时无法回复

维维股份原来是做奶粉，豆奶粉等的，而公司的跨界白酒也延续了十年但是，发展趋势并不理想维维股份今年中报显示，今年上半年，公司酒类产品销售收入4.74亿元，同比下降15.88%，两大白酒子公司之一的贵州酒鬼酒股份有限公司净利润甚至亏损1715.04万元

另外，市场一度传出平安集团计划在四川宜宾投资红楼梦酒业，但最后不了了之。

长期以来，白酒行业的暴利吸引着资本，但很少有资本豪饮成功的如何看待这种前后差距

在白酒行业摸爬滚打多年的杨也认为，白酒讲究Rdquo原有品牌的传承与转化之间的度，其实是很难控制的老板一定要会喝酒，而不是只靠职业经理人会喝酒事实上，职业经理人的流动性很容易导致决策不稳定

中国食品行业分析师朱表示，在资本投资白酒的过程中，可能缺乏白酒基因，通常会委托专业的操盘手，会导致信息不对称，专业不对称等问题，最终陷入有钱人做不到，能做到的人没有话语权尴尬的局面

我觉得主要有两点首先，干预的时机不太对目前整个白酒行业真正日子好过的白酒企业并不多整个行业竞争激烈，处于红海市场第二，跨境资本进入了一个新的领域，资本需要话语权，往往导致lsquo局外人管理局内人，缺乏专业性，营销模式不创新，失败也在情理之中对投资白酒行业的资金也有止损要求如果坚持不到天亮，退出是必然的从事酒类销售的广州潮阳贸易公司董事总经理郭告诉记者

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